綜合外媒2022年10月12日消息，上個(gè)月，鎳價(jià)在前三周出現(xiàn)強(qiáng)勁反彈。然而，價(jià)格很快又回到了區(qū)間內(nèi)。這些下跌一直持續(xù)到10月的開盤日——自7月以來價(jià)格主要保持穩(wěn)定。
從長遠(yuǎn)來看，這些走勢并沒有提供明確的價(jià)格方向。這意味著市場將不得不等到有意義的向上或向下突破。
美國冷軋不銹鋼定價(jià)是“兩個(gè)城市的故事”。盡管隨著服務(wù)中心、主要經(jīng)銷商和最終用戶降低高庫存，304 現(xiàn)貨價(jià)格正在下降，但美國鋼廠堅(jiān)持維持 2023 年合同的基準(zhǔn)價(jià)格水平。 由于服務(wù)中心的庫存有四個(gè)多月的供應(yīng)，北美不銹鋼和奧托昆普正在使用第四季度來執(zhí)行延期維護(hù)、趕上延遲訂單或進(jìn)行試驗(yàn)。沒有冷軋不銹鋼廠會(huì)降低底價(jià)，因?yàn)闊o論價(jià)格如何，服務(wù)中心都沒有訂單。
到 2023 年，美國冷軋不銹鋼產(chǎn)量仍將受到限制，終端市場需求前景看好。鋼廠沒有令人信服的理由降低基價(jià)。 304 現(xiàn)貨買家有短期機(jī)會(huì)獲得優(yōu)勢定價(jià)。服務(wù)中心和總經(jīng)銷商急于減少庫存，并愿意進(jìn)行金屬運(yùn)輸交易。 第三方平臺(tái)正在跟蹤 304 附加費(fèi)的進(jìn)展情況，以確定 2022 年合金附加費(fèi)的低點(diǎn)是在 11 月還是在 12 月。2022 年第四季度的鉻鐵基準(zhǔn)已經(jīng)確定為 1.49 美元/磅，與第三季度相比下降了 0.31 美元/磅。決定 304 附加費(fèi)低點(diǎn)的主要因素是鎳。印尼鎳生產(chǎn)繁榮，不銹鋼需求持續(xù)
由于印度尼西亞的強(qiáng)勁產(chǎn)量，全球鎳供應(yīng)已轉(zhuǎn)為過剩。根據(jù)國際鎳研究組織的數(shù)據(jù)，2022 年前七個(gè)月，該群島的礦山產(chǎn)量同比增長 41%。這一增長推動(dòng)同期全球產(chǎn)量增長了 14%。事實(shí)上，印尼的供應(yīng)量上升到占全球總產(chǎn)量的 47% 左右�？紤]到該國在 2021 年前七個(gè)月僅貢獻(xiàn)了 38%，這令人印象深刻。繼去年短缺約 146000 噸后，現(xiàn)在供應(yīng)量超過使用量約 29000 噸。
印度尼西亞的生產(chǎn)繁榮符合該國更大的經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略。正如我們在 8 月份所討論的那樣，該戰(zhàn)略主要側(cè)重于開發(fā)和追求為該國龐大的鎳儲(chǔ)量增加的各種附加值。 雖然尚未實(shí)現(xiàn)，但印度尼西亞已經(jīng)宣布計(jì)劃對鎳生鐵 (NPI) 和鎳鐵出口征稅。緊隨其后的是 2020 年對鎳礦石出口的相關(guān)禁令，該禁令的重點(diǎn)是支持國內(nèi)加工能力。此舉可能會(huì)帶來回報(bào)，因?yàn)榇蠖鄶?shù)數(shù)據(jù)顯示對不銹鋼的持續(xù)需求（如果不均衡的話）。青山?jīng)]有錯(cuò)，只是運(yùn)氣不好
青山控股集團(tuán)將于12月初宣布在印度尼西亞開始生產(chǎn)鎳锍。默認(rèn)情況下，供應(yīng)增加預(yù)計(jì)會(huì)拖累鎳價(jià)。而當(dāng)這家不銹鋼巨頭最初披露計(jì)劃在 2021 年 3 月量產(chǎn)電動(dòng)汽車電池材料時(shí)，價(jià)格確實(shí)大幅下跌。 青山是世界上最大的鎳生產(chǎn)商，并在印度尼西亞擁有大量投資。不幸的是，其大約在一年前，也就是 2021 年末建立了空頭頭寸。那是在俄羅斯入侵烏克蘭之前。黑天鵝事件是無法預(yù)料的。盡管如此，由于全球供應(yīng)擔(dān)憂，鎳（和其他基本金屬）并未出現(xiàn)價(jià)格逆轉(zhuǎn)，而是飆升。一旦鎳擠壓結(jié)束并恢復(fù)交易，宏觀上升趨勢終于逆轉(zhuǎn)。然而，LME 鎳合約仍然受到市場參與度低的困擾（包括未平倉合約和每日交易量）。 目前，鎳價(jià)處于 2022 年 1 月以來的最低水平。但當(dāng)上個(gè)月其他基本金屬繼續(xù)下滑時(shí)，鎳是唯一上漲的基本金屬。 最終，流動(dòng)性的損失繼續(xù)助長方向不確定性和波動(dòng)性增加。
鎳供應(yīng)增加以及從短缺轉(zhuǎn)為過剩將拖累價(jià)格，自7月以來價(jià)格走勢參差不齊。雖然供需平衡本身并不決定短期或長期價(jià)格方向，但供過于求的市場無疑將成為看跌驅(qū)動(dòng)因素。
除此之外，鎳價(jià)走勢將與繼續(xù)拉低其他基本金屬價(jià)格的因素相抗衡。
主要問題是全球經(jīng)濟(jì)放緩導(dǎo)致需求破壞。然而，隨著美聯(lián)儲(chǔ)和世界各地的中央銀行試圖通過加息來對抗高通脹，美元也持續(xù)看漲。這兩個(gè)因素的共同影響將支持整個(gè)工業(yè)金屬的整體看跌。
盡管如此，LME鎳合約的前景仍不明朗。到目前為止，市場參與度尚未恢復(fù)。取而代之的是，許多工業(yè)買家更喜歡直接協(xié)商價(jià)格，完全避開了受挫的交易。
到目前為止，倫敦金屬交易所在危機(jī)后實(shí)施的每日價(jià)格限制維持了一定的秩序。但是，由于任何單一交易都會(huì)產(chǎn)生巨大影響，因此波動(dòng)性增加的水平可能會(huì)持續(xù)存在。
截至 10 月 1 日，中國鉬鐵塊價(jià)格上漲 8.59% 至每公噸 27,019 美元。
韓國 340 冷軋卷上漲 6.44% 至每公噸 3,127 美元。
中國 316 不銹鋼上漲 5.89% 至每公噸 2,730 美元。
與此同時(shí)，304/304L 卷材的 Allegheny Ludlum 附加費(fèi)僅下降 0.02% 至每磅 1.31 美元。
印度原生鎳的指數(shù)環(huán)比跌幅最大，跌幅為 8.1%，至每公斤 22.35 美元。
